根據新發布的中經有色金屬產業月度景氣指數顯示，2016年9月，中經有色金屬產業景氣指數為26.1,較上月回升2.3個點，回升至“偏冷”區域上沿；中經有色金屬產業先行指數為81.2，較上月回升2.3個點；一致指數為74.4，較上月小幅回升2.1個點。初步判斷，有色金屬產業景氣指數在“偏冷”區間持續回升，但企業經濟效益持續回升的壓力依然較大。從2016年前三季度我國錫銻行業運行情況及發展環境分析來看，同中經有色金屬產業景氣月度指數走勢總體一致。

我國錫銻工業運行情況

礦產品供給收縮，錫銻精礦產量同比下滑

礦產品：根據統計局數據，2016年1～8月，我國錫精礦產量為6.6萬噸，同比下降10.2%，分省區看，廣西和江西產量有所增加，而廣東、云南和湖南產量同比出現不同程度下降，其中，云南省產量為3.1萬噸，同比下降16.8%，減量明顯。1～8月，我國銻精礦產量為6.4萬噸，同比下降10.0%，銻精礦生產集中度依然很高，湖南省銻精礦產量為4.8萬噸，占總產量75%，同比下降11.6%；廣西銻精礦產量為5233噸，同比增幅較大。

冶煉產品：根據統計局數據，2016年1～8月，我國錫產量為11.8萬噸，同比增長11.7%，增幅較上半年有所收窄。產量的增長主要是受錫價上漲驅動，其中，內蒙古自治區產量增幅大。1～8月，我國銻產量為13.9萬噸，同比下降3.74%。今年一季度，受2015年銻價深度下跌以及春節假期影響，銻產量收縮明顯；二季度起，在價格反彈作用下，主要銻生產企業產量有所增加，但地區分化比較明顯；三季度，受中央環保督察組進駐主產區影響，銻產量降幅有所加大。

自2015年年底，我國錫銻價格基本處于上行通道，而且期內上升幅度均較大。

錫價：一季度，受上游企業年底縮減生產影響，錫價持續上漲；二季度上游冶煉企業及貿易商出貨積極性有所提高，下游企業按需采購，錫價出現波動，但總體仍呈上升趨勢；三季度錫價繼續上漲。2016年前三季度，LME三月期錫均價為16923美元/噸，同比上漲3.3%，其中，9月均價較1月均價上漲40.2%；前三季度現貨均價為111727元/噸，同比下跌5.3%，其中，9月均價較1月均價上漲30%。

銻價：自2016年上半年銻價出現底部抬升之后，三季度銻價反彈速度加快。從前三季度，2#銻錠均價為37900元/噸，同比下降19.6%，其中，三季均價為42718元/噸，同比上漲0.7%，環比上漲13.9%；從國際看，前三季度國際MMAT標準二級銻均價為6251美元/噸，同比下降19.3%，其中，三季度均價為7229美元/噸，同比上漲6.8%，環比上漲17%。銻價反彈的原因主要有以下幾個方面：一是供給收縮，供需關系在一定程度上得以修復；二是打擊走私的力度不斷加大，非正規渠道出口量有所減少；三是銻錠收儲預期的影響。銻錠、三氧化二銻價格有一定上升。

受益于錫銻價格上漲，我國錫工業同比減虧，銻工業效益呈現恢復性增長。據統計，2016年1～8月，我國錫工業虧損7.83億元，同比減虧4.42億元；銻工業實現利潤為2994.5萬元，其中，銻礦采選實現利潤1.25億元，同比增長18.8%；銻冶煉虧損9551萬元，同比減虧6248萬元。

錫、銻進出口貿易表現活躍

錫：受錫精礦產量減幅明顯，加之今年以來精錫價格快速回升影響，我國錫精礦進口量持續大增。中國海關統計數據顯示，2016年1～8月，我國進口錫精礦實物量為32.9萬噸，同比增加80.2%；折合金屬量為2.7噸，同比增加65.4%。進口錫精礦絕大部分為來自緬甸的低品位礦石，受季節影響，8月進口量為36219噸（實物量），環比增加6.1%，增幅有所放緩。今年前8個月，我國進口精錫5072噸，同比減少16.4%。

　　銻：受銻礦供應短缺影響，今年前三季度銻精礦進口量大幅增長，隨著出口秩序的進一步規范，未鍛軋銻出口量有所增加。中國海關統計數據顯示，進口方面，2016年1～8月，我國進口銻精礦約3.63萬噸，同比增長31.6%，主要用于彌補銻礦原料供應缺口。出口方面，2016年前8個月，我國出口銻品約3.06萬噸，同比增長24.6%。其中，出口氧化銻約2.56萬噸，同比增長22.5%；出口未鍛軋銻約4268噸，同比增長30.5%。

錫銻行業運行環境分析

環保壓力持續加大

走綠色發展道路是錫銻行業的必然選擇。自2015年1月1日新《環保法》實施以來，社會各界對環保要求日趨嚴格，《錫、銻、汞工業污染物排放標準》的發布，對錫銻行業也提出了新的更高要求，今年7月中旬，中央環保督察組進駐云南、廣西等省區，開展環保督查工作，政策落到實處，上述均表明環保是工業發展的紅線。面對日益嚴格的環保要求，錫銻行業骨干企業一方面加強工藝技術研發，升級現有工藝裝備，從源頭上減少污染，這既需要企業充分發揮自身作用，也迫切需要給予政策和資金支持，以促進產業轉型升級；另一方面，加強末端治理，加大環保設施投入，通過改造水、氣、渣處理設備，提高環保水平。未來，錫銻行業企業在環保方面的投入仍將持續加大。

下游消費弱勢運行

錫消費：今年三季度，下游錫焊料企業訂單量保持平穩，電子企業開工率同比變化不大，采購量保持穩定。新增訂單主要來自創新型焊錫企業，產品以錫粉、錫膏為主，較傳統的錫絲錫條等產品具備明顯競爭優勢。從幾個主要細分領域看，目前，無鉛焊料比例約為70%左右，而僅為55%，因此，無鉛焊料的應用在尚有不小的增長空間；鍍錫板行業維持相對穩定，錫化工行業和鉛酸電池用錫量保持穩定增加，可以彌補一部分焊錫需求的減少。初步預計2016年前三季度估計消費量為11.2萬噸左右。

銻消費：銻的需求總體保持穩定。下游應用領域中，三氧化二銻、乙二醇銻、塑料制品、合成纖維、合成橡膠等產量同比均有所增長。2016年1～8月，塑料制品產量為4974.8萬噸，同比增長5.1%；合成纖維產量為3011.9萬噸，同比增長8.0%；合成橡膠產量為351.7萬噸，同比增長7.2%。

資源供給繼續收緊

在市場和資源的雙重制約下，今年以來，我國錫銻精礦產量同比均出現明顯下滑，精礦進口量持續大幅增長，這在一定程度上支撐了錫銻價格上漲。近幾年，錫銻資源新增量并不明顯，資源品位也隨著開采年限的延長有所下降。 我國錫礦進口主要來自緬甸，緬甸錫礦產量在2012～2015年期間增長超過10倍，絕大部分增量來自于中緬邊境附近的佤邦地區，該地區也面臨著資源品位下降、開采方式轉變（露天轉地下）等問題。未來一段時期，錫銻資源供給偏緊的格局將延續。

2016年四季度我國錫銻行業發展趨勢研判

錫：2016年前三季度，受中國環保檢查、印尼政策以及緬甸錫礦開采變化影響，錫價震蕩上行。供給方面，隨著8月環保督查陸續結束，冶煉企業將逐步恢復生產，需求方面，全年錫消費將保持相對平穩。初步預計LME現貨年均價在16500美元～16800美元/噸區間；現貨年均價在11.5萬元/噸～11.8萬元/噸區間。

銻：前三季度，銻供給收縮，對修復供需關系產生積極作用。四季度，受年末資金周轉壓力影響，預計銻價繼續大幅回升的可能性不大，銻市場走勢將以震蕩運行為主，銻年均價格在40000元/噸～42000元/噸區間。